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各個因素如何造成黃金價格上漲?

中央銀行儲備

中央銀行擁有紙幣和黃金儲備。伴隨著中央銀行分散其貨幣儲備(從其積累的紙幣變成黃金)外,黃金價格一般會上漲。世界上很多國家的儲備主要由黃金構成。

實際上,彭博社報道,全球央行所購買的最黃金,是因為美國放棄了金本位在1971年俄羅斯始終是最大的買家,次之是土耳其和哈薩克斯坦。依據彭博社的數據,政府在2018年一共購買了651噸黃金。

美元價值

黃金價格一般與美元價值成反比,是因為金屬以美元計價。在所有其他條件相同的情況下,美元走強往往會使黃金價格保持較低并遭受更多控制,而美元疲軟則可能通過需求增加而促進黃金漲價(是因為當美元走弱時可以購買更多黃金))。

因而,黃金一般被視為對抗通脹的避險工具。通貨膨脹是漲價的時候,同樣地,價格也伴隨著美元的貶值而上漲。伴隨著通貨膨脹的加劇,金價也隨之上漲。

全球珠寶和工業需求

?依據世界黃金協會(WorldGoldCouncil)的數據,2019年,珠寶約占黃金需求的一半,共計超過4,400噸。就數量而言,印度,中國和美國是珠寶黃金的大消費國。另有7.5%的需求歸因于黃金的技術和工業用途,其中黃金用于生產制造醫療器械(如支架)和精密電子產品(如GPS裝置)。因而,黃金價格會遭受供求基本理論的干擾;伴隨著對珠寶和電子產品等消費品的需求增加,黃金成本可能會上升。

財富保障

在經濟不確定時期,如經濟衰退時期那般,因為其持久的價值,更多的人轉向投資黃金。在動蕩時期,黃金一般被認為是投資者的“避風港”。當債券,股票和房地產的預期或實際回報下降時,黃金投資的興趣會增加,進而推高其價格。黃金可以用作避險工具,以防范諸如貨幣貶值或通貨膨脹之類的經濟事件。除此之外,黃金也被視為在政治動蕩時期也提供保護。

投資需求

黃金還看到擁有該金屬并發行可供投資者買賣的股票的交易所交易基金的需求。SPDR黃金基金(GLD)是最大的基金,在2019年末擁有915噸黃金。依據世界黃金協會的數據,從各種投資工具購買的黃金共計約占黃金總需求的25%。

雖然有些ETF意味著實際金屬的所有權,但另一些ETF則擁有礦業公司的股票,而不是實際的黃金。

黃金生產

全球金礦開采的主要參與者包含中國,南非,美國,澳大利亞,俄羅斯和秘魯。世界黃金生產干擾著黃金價格,這也是滿足需求的另一個例子。2018年金礦產量約為3500噸,高于2010年的2400噸。

但是,雖然在過去十年中有所增加,但自2016年至今,黃金開采的生產尚未發生顯著變化。原因之一是“易開采的黃金”已經被開采;其原因是:礦工現在必須進一步挖掘以獲得優質的黃金儲備。黃金在獲得方面更具挑戰性這一事實產生了其他問題:礦工面臨額外的危害,并且對環境的干擾更大。簡而言之,獲得更少的黃金成本更高。這種增加了金礦生產的成本,有時候造成更高的金價。

總結

?我們早已并且很可能會繼續被黃金迷戀。今天,對黃金的需求,中央銀行儲備中的黃金數量,美元的價值以及擁有黃金以對沖通貨膨脹和貨幣貶值的愿望,都有助于促進貴金屬的價格。

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