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不同因素如何影響黃金價格

供應因素

可是,與石油或咖啡不一樣,黃金不耗費。通常全部曾經開采的黃金依然存在,每天開采的黃金更多。如果是如此,人們會期待金價會伴隨著時間的推移而下降,因為周圍的黃金越來越多。那樣,為什么不呢?

除了可能要購買它的人數不斷增加這一事實外,珠寶和投資需求量也提供了某些線索。如同Kitco的全球貿易總監PeterHug常說:“最后會發生在抽屜的某個地方?!敝閷氈械狞S金有效性地連續數年被帶出市場。

就算像印度和中國如此的國家將黃金視作價值存儲,在那里購買黃金的人也不會定期進行交易(很少有人通過交出金手鏈來支付洗衣機的費用)。取而代之的是,珠寶需求量往往會伴隨著金價的上升而下降。價格高時,珠寶需求量相對于投資者需求量下降。

中央銀行

黃金價格的主要市場推動者通常是中央銀行。在時候的外匯儲量大,經濟哼唱,中央銀行將要降低的金其持有量。這是由于黃金是一類固定資產,與債券甚至是存款帳戶中的貨幣不一樣,黃金并不會造成回報。

中央銀行的問題在于,這剛好是那時其他投資者對黃金不那樣感興趣的時候。因而,央行總是在貿易錯誤的一邊,就算賣黃金也剛好是銀行應該做的。結果,黃金價格走低。

中央銀行嘗試以相似卡特爾的方式管理其黃金銷售,以避免過多地擾亂市場。所謂的《華盛頓協議》本質上說,銀行一年并不會賣出超出400公噸。它不具備約束力,因為它并不是條約。相反,它更像是一位紳士的協議,可是這符合中央銀行的利益,因為立即在市場上釋放過多的黃金會對他們的投資組合造成負面影響。

13個國家/地區于1999年9月26日簽署了《華盛頓協議》,該協議要求每個國家/地區每一年的黃金銷售量不能超出400噸。該協議的第二版于2004年簽署,隨后于2009年擴展。

交易所買賣基金

除中央銀行外,交易所買賣基金(ETF),比如說SPDR黃金股份(GLD)和iShares黃金信托(IAU),它們使投資者不需要購買礦業股就可以購買黃金,它們現在是主要的黃金買賣者。兩種ETF都像股票一樣在交易所進行交易,并以盎司黃金來衡量其持有量。不過,這些ETF旨在反映黃金價格,而不是動搖黃金價格。

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